BVG · Kapitel 05
Rente, Kapital oder beides?
Aus demselben Altersguthaben können sehr unterschiedliche Leistungen entstehen. Die Wahl verteilt Sicherheit, Flexibilität, Anlage- und Langlebigkeitsrisiko neu – und ist nach der Auszahlung grundsätzlich nicht mehr rückgängig zu machen.
Datenjahr
Vom Kapital zur Jahresrente
Der Umwandlungssatz ist kein Zinssatz
Er legt fest, welcher Anteil des vorhandenen Altersguthabens jährlich als Rente ausbezahlt wird.
AltersguthabenCHF 500’000
×Umwandlungssatz5,20 %
=JahresrenteCHF 26’000CHF 2’166.67 pro Monat
Gesetzlicher Mindestumwandlungssatz
Gilt am Referenzalter nur für das obligatorische BVG-Altersguthaben.
Reglementarischer Umwandlungssatz
Darf auf dem gesamten Guthaben tiefer sein, wenn die reglementarische Gesamtleistung mindestens das BVG-Minimum erreicht.
Typische Prüfungsfalle: 6,8 % dürfen nicht ungeprüft auf das gesamte Guthaben eines umhüllenden Vorsorgeplans angewandt werden. Zuerst ist zu klären, ob die Aufgabe mit dem BVG-Minimum oder mit einem reglementarischen Satz rechnet.
Drei mögliche Bezugsformen
Wer trägt nach der Pensionierung welches Risiko?
Die Pensionskasse trägt das Langlebigkeits- und Anlagerisiko
- lebenslange, regelmässige Zahlung
- kein eigenes Anlagemanagement nötig
- Hinterlassenenleistungen nach Gesetz und Reglement
- Rente jährlich als Einkommen steuerbar
Dafür gibt man ab: freien Kapitalzugriff und grundsätzlich die Vererbbarkeit des nicht verbrauchten Rentenkapitals.
Ein Teil sichert den Grundbedarf, ein Teil bleibt flexibel
- lebenslange Basisrente
- Kapital für grössere Ausgaben oder Reserve
- Risiken werden auf Kasse und versicherte Person verteilt
- Kapitalanteil und Rentenanteil frei nach Reglement wählbar
Dafür braucht es: eine klare Planung, welcher Teil dauerhaft Einkommen liefern soll.
Die versicherte Person übernimmt Anlage- und Langlebigkeitsrisiko
- voller Zugriff und hohe Flexibilität
- Restvermögen grundsätzlich vererbbar
- einmalige, separate Kapitalleistungssteuer
- Renditechancen bleiben erhalten
Dafür übernimmt man: Kursrisiken, Entnahmeplanung, Gebühren und die Gefahr, dass das Kapital nicht lebenslang reicht.
Gesetzlicher Mindestanspruch
Auf Verlangen muss mindestens ein Viertel des Altersguthabens als Kapital ausbezahlt werden. Ein höherer oder vollständiger Kapitalbezug ist möglich, wenn das Reglement ihn vorsieht. Die Anmeldefrist der eigenen Pensionskasse ist zwingend zu beachten.
Flexible Pensionierung seit AHV 21
Teilpensionierung verbindet Arbeit und Altersleistung
Wird der Beschäftigungsgrad entsprechend reduziert, kann ein Teil der Altersleistung bezogen und der übrige Vorsorgeteil weitergeführt werden.
Gesetzlich bis zu drei Bezugsschritte; das Reglement darf mehr Schritte zulassen.
Höchstens drei Bezugsschritte. Zusätzlich sind Reglement und steuerliche Praxis zu beachten.
Vorbezug grundsätzlich ab 63; das Reglement darf frühestens ab 58 zulassen. Aufschub bei Weiterarbeit höchstens bis 70.
Nicht automatisch: AHV und Pensionskasse müssen nicht im gleichen Zeitpunkt oder im gleichen Umfang bezogen werden. Beide Säulen haben eigene Regeln und Anmeldungen.
Keine pauschal richtige Antwort
Die persönliche Situation entscheidet
| Kriterium | Rente | Kapital | Mischform |
|---|---|---|---|
| Lebenslanges Einkommen | sehr hoch | muss selbst geplant werden | für den Rententeil |
| Flexibler Zugriff | gering | sehr hoch | auf den Kapitalteil |
| Anlagerisiko | bei der Kasse | bei der Person | geteilt |
| Langlebigkeitsrisiko | bei der Kasse | bei der Person | teilweise abgesichert |
| Vererbbarkeit | nur Leistungen nach Reglement | Restvermögen im Nachlass | Kapitalteil im Nachlass |
| Teuerungsschutz | nicht automatisch garantiert | abhängig von Anlage und Entnahme | unterschiedlich |
| Steuern | jährlich als Einkommen | einmalige separate Kapitalsteuer | beide Systeme |
| Planungsaufwand | tief | hoch | mittel |
Vor einer Wahl immer klärenFixkosten im Alter?andere sichere Renten?Gesundheit und Lebenserwartung?Partner abgesichert?Anlagekenntnisse?Erbschaftswunsch?Liquiditätsbedarf?Steuerfolgen?
Aktuelle Einordnung · Datenstand Ende 2025
Tiefe Umwandlungssätze treffen auf starke Anlagejahre
Das kann den Kapitalbezug attraktiv erscheinen lassen. Ein einzelnes gutes Börsenjahr beantwortet die Bezugsfrage jedoch nicht.
Was für die Rente spricht
Ein Umwandlungssatz von 5,17 % entspricht nicht einer garantierten Anlagerendite von 5,17 %. Die Rente enthält die lebenslange Absicherung – auch wenn die Person deutlich länger lebt als statistisch erwartet oder die Märkte nach der Pensionierung fallen.
Was für Kapital sprechen kann
Wer genügend andere sichere Einkünfte, Reserven, Anlageerfahrung und einen langen Anlagehorizont hat, behält Flexibilität, Vererbbarkeit und Renditechancen. Ein tiefer Umwandlungssatz erhöht rechnerisch die Attraktivität des Kapitals.
Warum hohe Börsenstände vorsichtig machen
Nach starken Kursanstiegen kann ein früher Rückschlag nicht ausgeschlossen werden. Wer gleichzeitig Geld entnimmt, verkauft in einer Schwächephase mehr Anteile – dieses Reihenfolgerisiko kann das Kapital dauerhaft belasten.
Didaktischer Kern:Ein tiefer Umwandlungssatz ist ein Argument – aber kein Entscheid.Eine hohe vergangene Börsenrendite ist eine Information – aber keine Prognose.
Interaktiver Bezugsrechner
Rente, Kapital und Mischform vergleichen
Der Rechner zeigt die Bruttowerte vor Steuern. Der reglementarische Umwandlungssatz muss dem persönlichen Vorsorgeausweis entnommen werden.
–
Keine Empfehlung: Die Rechnung bewertet weder Steuern noch Lebenserwartung, Hinterlassenenleistungen, Inflation, Gebühren oder persönliche Risiken. Sie dient dem Verständnis der Mechanik.
Einfacher Kapital-Belastungstest
Was passiert bei einem frühen Börsenrückgang?
Ein Verlust unmittelbar nach dem Kapitalbezug wirkt besonders stark, weil gleichzeitig regelmässig Geld entnommen wird.
Kapital nach – Jahren–
Entnahmen insgesamt–
Ergebnis–
–
Bewusst vereinfachtes Modell: Jahresrendite zuerst, Entnahmen danach; ohne Steuern, Gebühren und Inflation. Reale Börsenrenditen verlaufen nicht gleichmässig. Gerade diese Schwankungen sind beim Kapitalbezug entscheidend.
Rechtzeitig handeln
Der Entscheid beginnt mit dem Reglement
Vorsorgeausweis lesen
Altersguthaben, obligatorischer Anteil, prognostizierte Rente und reglementarischen Umwandlungssatz prüfen.
Reglement beschaffen
Kapitalquote, Meldefrist, Teilpensionierung sowie Ehegatten- und Partnerrenten klären.
Gesamthaushalt rechnen
AHV, weitere Renten, Fixkosten, Reserven, Hypothek und Steuern gemeinsam betrachten.
Fristgerecht anmelden
Altersleistungen werden nicht einfach in der gewünschten Form automatisch ausbezahlt. Die Kasse frühzeitig kontaktieren.
Die Wahl ist grundsätzlich endgültig.
Darum nicht nur die erste Steuerrechnung oder den ersten Börsenmonat betrachten, sondern die gesamte Zeit nach der Pensionierung – einschliesslich Partner, Pflegebedarf und sehr hohen Alters.
Vier Sätze, die sitzen müssen
1Umwandlungssatz × Kapital = Jahresrente.
26,8 % gelten nur für das BVG-Obligatorium am Referenzalter.
3Kapital überträgt Anlage- und Langlebigkeitsrisiko auf die Person.
4Ein tiefer Satz oder ein starkes Börsenjahr entscheidet nie allein.
Offizielle Quellen
- BSV: Altersvorsorge in der beruflichen Vorsorge
- BSV: In Rente gehen – Möglichkeiten, Vorgehen und Fristen
- Fedlex: BVG, insbesondere Art. 13–14 und 37
- OAK BV: Bericht zur finanziellen Lage 2025
Rechts- und Datenstand: Oktober 2026. Die Seite vermittelt Grundlagen und ersetzt keine persönliche Vorsorge-, Anlage- oder Steuerberatung. Verbindlich sind Gesetz, Vorsorgereglement und individuelle Auskunft der Vorsorgeeinrichtung.